作者： 编辑：号外财经 来源： 号外财经网

《号外财经》文 / 杨力

　　自从乐视“出事儿”后，上游的供应商和下游的经销商都遭了殃，上市公司的财报中经常能看到因为乐视而出现的突然亏损。现在该事件已基本平息，但乐视“顶锅”还在上演！

　　近日，宏图高科（600122）发布前三季度业绩预告，净利润预计将亏损3-3.9亿元，同比下降了165%-188%，扣非后的净利润预计将亏损4-5.25亿元。

　　大股东拖累是主因 乐视也出来“背锅”

《号外财经》从公开资料了解到，宏图高科的控股股东三胞集团是一家以信息化为特征、以现代服务业为基础，新健康与新消费两大主业协同发展的大型跨国民营企业集团，集团现拥有宏图高科、南京新百、万威国际、金鹏源康、富通电科等多家上市公司。

　　此外，宏图三胞是宏图高科的全资子公司，主营3C消费类电子产品与服务

　　对于前三季度的亏损，宏图高科在公告中解释称：由于受大股东三胞集团出现流动性短缺等不利因素的干扰，宏图三胞上游供应商与公司合作中原有帐期大部分变更为现款提货或预付货款提货，部分上游供应商在听闻债务消息后，甚至要求提前偿还货款。经营环境的突然变化，打乱了公司原来的资金支出计划，公司为加快资金周转，回笼部分资金，保证日常运营和偿还贷款，对传统PC库存加速出清。

　　大股东拖累上市公司，这种事情并不稀奇。不过，《号外财经》发现此次亏损竟然出现了乐视身影。

　　宏图高科在公告中称，由于对乐视、暴风互联网电视等部分滞销、不动销品类进行了较大力度清理，其中乐视低于帐面成本10-50%折价清理，乐视全品类二、三季度整体清理库存15891万元，导致主营业务利润减少5513万元。

　　选择伙伴很重要7年持续盈利戛然而止

回头看，宏图高科和乐视开始合作是发生在三年前，那时候乐视还是风光无限。

　　2015年9月9日，宏图高科、乐视控股、乐语通讯共同宣布三方开启全面战略合作，在资本、渠道、智能终端、售后服务、金融等方面展开全面深度合作，全力打造“宏乐乐”组合。当时媒体报道，这将成为继“腾百万”、京东永辉、“阿苏”联姻之后，中国零售业诞生的又一个O2O线上线下融合案例。

　　2016年4月28日，“2016年度LePar合伙人峰会”在北京召开。宏图三胞以优异的线下渠道表现荣获2015年度“乐视销量天王”桂冠。

　　2017年乐视“出事儿”后，位于宏图三胞内的乐视生态体验店变得非常萧条，宏图三胞店内没有摆出乐视样机，也没有乐视的展厅展柜。

　　事实上，近年来宏图高科的业绩表现一直还不错，自2011年起该公司实现归母净利润处于稳步上升态势，2011-2017年分别实现归属净利润约为2.01亿元、2.35亿元、2.77亿元、3.67亿元、4.22亿元、4.47亿元和6.08亿元。

　　然而，进入2018年，宏图高科的业绩突然出现了“大变脸”，Wind数据显示，今年上半年，该公司的营业收入同比减少了4.26%，营业利润同比减少了44.57%，归母净利润同比减少了78.51%。第三季度颓势不减，前三季度预亏将超4亿，而这一切主要因为受到了大股东的拖累。

　　中诚信认为，近年来三胞集团母公司债务规模持续增长，财务杠杆持续处于高位，2018年4-12月，母公司将需偿还到期债务共计70.62亿元，短期偿还压力较大;2018年以来，在外部融资环境趋紧的情况下，三胞集团的流动性备付面临考验，偿债压力日益凸显。结合公司近期到期债务规模和再融资进展的情况看，三胞集团当前面临的流动性风险较大，并存在进一步加大的可能。

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