《电鳗财经》电鳗号/文

9月22日晚，辰安科技披露向特定对象发行股票发行情况报告书，历时近一年的再融资正式落地。

公告显示，发行完成后，合肥国有资本创业投资有限公司（以下简称“合肥国投”）持股比例由7.51%升至28.85%，成为控股股东，合肥市国资委接替中国电信系成为实际控制人；中国电信投资转为重要战略股东，形成“合肥国资+中国电信+清华合肥公共安全研究院”的央地校三方赋能格局。

定增14.19亿元扩产并缓解资金压力

据辰安科技2025年度向特定对象发行预案及最终发行报告书，此次募资总额不超14.19亿元，所募资金投向 AI+公共安全智脑项目：总投资约3.64亿元，拟投入募资2.81亿元；公共安全智能装备研发及产业化项目：总投资约2.26亿元，拟投入募资1.70亿元；补充流动资金和偿还债务：9.68亿元。

公告显示，AI+公共安全智脑项目充分依托人工智能、大数据等技术，建设公共安全智脑，提升辰安科技公共安全全体系产品和业务全流程AI能力，持续拓展公共安全领域业务场景。

公共安全智能装备研发及产业化项目拟通过研发及产业化适配多业务场景的无人化装备，实现辰安科技业务延伸发展。项目将重点攻克适用于包括监测预警、自动处置等多业务场景的无人机、机器人等无人化装备产品的研发及产业化工作，实现应急管理及消防救援业务产业链延伸。项目建成后能够为客户提供“软件+硬件”综合解决方案， 满足市场客户定制化需求，提升辰安科技核心竞争力，促进可持续发展。

辰安科技作为大安全、大应急行业的高科技企业，现阶段已具备较为成熟完善的公共 安全产品体系及综合解决方案。公告显示，2023年末、2024年末、2025年末和2026年6月末，辰安科技合并报表资产负债率分别为57.65%、65.42%、70.19%和69.97%，资产负债率整体处于较高水平且总体呈现上升态势；2023年度、2024年度、2025年度和2026年1-6月，公司合并报表经营活动产生的现金流量净额分别为-6.09亿元、-1.80亿元、-0.12亿元和 2.03亿元，公司经营活动面临较大的现金流压力。此次向特定对象发行A股股票募集资金后，公司营运资金将得到补充，债务规模将相应下降，资产负债率将有所降低，资本结构将得到进一步优化，有利于增强公司抗风险能力，为公司的健康、稳定

连续两年亏损募资打造下一轮增长引擎

近年财报显示，辰安科技处于“收入与利润修复”阶段，2023年公司实现营收22.57亿元，归母净利0.80亿元；2024年公司实现营收14.01亿元（同比下降37.92%），归母净利−3.22亿元，由盈转亏；2025年公司实现营收14.68亿元（同比增加4.79%），归母净利−2.21亿元，亏损同比收窄31.37%。

2026上半年，辰安科技实现营收约5.77亿元，同比增长3.45%，归母净利-0.59亿元，同比减亏19.94%，业绩仍处修复通道。

另一方面，为满足人口城镇化及城市智慧化发展的新需求以及实现公司对于公共安全业务产品的发展战略，公司仍需要借助新一代信息技术完善产品业务场景。辰安科技在业务规模扩张时对营运资金占用量大，同时快速的技术迭代要求公司必须对研发创新进行持续、大规模的投入。

近年来，辰安科技着力推进 “AI+”战略落地，通过持续迭代大模型能力、拓展智能体应用场景，并打造差异化的智能装备产品及核心能力，进一步推动公共安全领域的智能化变革。 通过此次发行募集资金，将为公司战略推进提供关键的资金支撑，增强公司的资本实力与研发投入能力，巩固技术护城河。

此外，发行完成后辰安科技控股股东将由电信投资变更为合肥国投，公司实际控制人将由国务院国资委变更为合肥市国资委。新控股股东的引入，是央地国资在公共安全产业领域合作协同的重要举措，将为公司带来显著的战略协同与资源赋能，为公司的健康、稳定、高速发展提供坚实保障，注入强劲的增长动力。

在辰安连续两年亏损、资产负债率一度逼近七成的背景下，这笔定增不只用近七成资金补流偿债“止血”，更把约4.5亿元投向AI公共安全智脑与智能装备，试图把城市生命线、应急大模型、消防机器人三条主线串成下一轮增长引擎。

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