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9月21日晚，星帅尔公告筹划以发行股份及支付现金方式收购东莞市梵宇自动化科技有限公司（以下简称“梵宇科技”）、东莞市湘鹰新材料科技有限公司（以下简称“湘鹰新材料”）100%股权，并募集配套资金。

公告显示，标的整体基础估值暂定8.4亿元，主营PCB刀具设备、半成品耗材。在营收净利双降的中报背景下，这笔跨界收购被视为星帅尔打造“第三增长曲线”的关键落子。

上半年营收净利双降

星帅尔主营业务为研发、生产和销售各种类型的制冷压缩机用热保护器、起动器、密封接线柱，小家电用温度控制器，电机产品，以及太阳能光伏组件。

星帅尔发布的半年报显示，今年上半年，公司实现营收10.94亿元，同比降3.39%；归母净利润1.00亿元，同比降17.60%；扣非净利8904万元，同比降19.17%；经营现金流1.32亿元，同比增33.38%，总资产39.48亿元，归母净资产23.56亿元。

拉长时间轴，星帅尔2023年营收28.79亿元、2025年回落至21.55亿元，2025年归母净利润约2.00亿元、较2024年1.44亿元有所恢复，但2026上半年再现“营收利润双降”，公司打造新的业绩增长点刻不容缓。

拟筹划股权收购停牌

9月21日晚，星帅尔发布公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买梵宇科技和湘鹰新材料（合计简称“标的公司”）100%股权，同时还将募集配套资金。

公告显示，根据公告，梵宇科技主营PCB刀具自动化设备、精密设备及配件，湘鹰新材料主营PCB刀具半成品耗材，两者同处东莞道滘、同属陈勇控制，形成“设备+耗材”配套。

交易安排上，8.4亿元暂估总值对应现金约4.28亿元、股份约4.12亿元；配套募资用于支付现金对价及后续整合。公司明确“预计不构成重大资产重组、不构成关联交易、不导致实控人变更”。

公告显示，此次交易业绩承诺期为 2026 年-2028 年，标的公司具体业绩承诺金额为：2026 年实现扣非后净利润不低于 5500 万元；2027 年实现扣非后净利润不低于7500 万元； 2028 年实现扣非后净利润不低于 8000 万元；2026-2028 年，公司累计实现扣非后净利润不低于 2.10亿元。

依据公告，鉴于上述交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存在不确定性，为了维护投资者利益，保证公平信息披露，避免对公司证券交易造成重大影响，根据深交所的相关规定，经星帅尔申请，公司股票自2026年9月22日开市起停牌。预计不超过10个交易日披露方案，若逾期最晚于2026年10月14日复牌并终止筹划。

停牌前最后一个交易日（9月21日），星帅尔股价涨停，报收18.39元，市值为64.76亿元。

跨界收购打造“第三增长曲线”

相关数据显示，PCB行业2026年呈典型K型分化。AI服务器、高速交换机、1.6T光模块、高阶HDI、IC载板拉动高多层与高速板供需偏紧；Prismark口径下2025年全球PCB市场约858亿美元、2026年有望约1020亿美元，AI与汽车电子是结构性增量。 国内头部PCB厂胜宏、沪电、深南、生益电子等加速扩产，高端板资本开支上行，直接带动钻针、铣刀、耗材及自动化加工设备需求。

业内人士指出，梵宇+湘鹰的定位在“板厂上游工具端”：PCB打孔、成型、刀具损耗、设备维护均具复购属性。若AI与汽车PCB持续扩产，刀具耗材需求量随板厂产能、层数、加工良率要求提升而增长；若高端板资本开支维持高位，设备+耗材模式可获得稳定客单与替换收入。

星帅尔当前主业为制冷压缩机热保护器、起动器、密封接线柱、小家电温控、电机及太阳能光伏组件，与PCB加工工具并不直接同源。上述跨界收购或将推动星帅尔打造“第三增长曲线”，估值从传统制造切到算力赛道，未来公司业绩有望有所增厚。

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