《电鳗快报》文/商一炀

2月25日晚间海通证券披露非公开发行方案修订稿，募集资金200亿元目标不变，发行对象按照证监会新规调整为35人，可谓受众更广。

《电鳗快报》注意到，从已经确定的4家原有股东看，本次非公发行中，上海国资的话语权进一步强化，上海国资通过实际控制的上海国盛、光明集团和上海电气锁定120亿元份额，而发行后，上海国盛对海通证券的持股比例将超过5%，成为第二大股东。

海通证券披露的《非公开发行A股股票预案(二次修订稿)》修订的主要内容为本次非公开方案中发行对象上限、发行价格及定价原则、限售期等相关内容，更新发行对象基本情况等。非公开发行股票的发行对象包括该公司现有股东上海国盛集团、上海海烟投资、光明集团、上海电气集团以及符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者(QFII)以及其他境内法人投资者、自然人等不超过35名特定对象。

150亿元份额已经被现有的四大股东锁定。海通证券本次非公开发行A股股票的数量不超过1618426236股(含)，募集资金总额不超过200亿元(含)。其中，上海国盛集团拟认购金额为100亿元;上海海烟投资拟认购金额不超过30亿元(含)，认购后持有公司股份比例低于5%;光明集团拟认购金额不低于8亿元(含)且不超过10亿元(含)，认购后持有公司股份比例低于5%;上海电气集团拟认购金额不低于10亿元。

从目前的的持股结构看，持股超过5%的股东仅有一家。根据三季报披露，海通证券第一大股东为香港中央结算公司，持股比例29.64%，光明集团持股3.5%，上海海烟投资持股3.48%，上海电气持股2.23%，上海国盛持股2.07%。本次发行后，上海国盛集团持有海通证券的股份比例预计将超过5%。

公开信息显示，上海国盛集团、光明集团、上海电气集团的实际控制人均为上海市国资委。

上海国盛集团为上海国资委独资，注册资本200.66亿元，成立之初，“股权注入—资本运作—收益投资”的运作模式基本成型。截至2019年三季度，上海国盛集团资产总计10479385.53万元，所有者权益合计7055719.94万元，营业收入38743.12万元，净利润303135.85万元，去年前三季度盈利已经超过30亿元。

光明集团具有完整食品产业链，目前确立了以食品产业为主体、地产和金融为两翼的“一体两翼”产业结构。上海市国资委直接持有光明集团9.42%股份，并通过上海国盛间接持股43.27%，通过上海城投间接持股39.73%，通过上海久事集团间接持股7.58%。

上海电气集团由上海国资委全资控股，核心业务主要包括高效清洁能源设备业务板块、新能源设备业务板块、工业装备业务板块和现代服务业业务板块等四大板块。

本次发行募资200亿元，将大大增强海通证券的主营业务能力和资金实力。200亿元扣除发行费用后拟主要投向5个方向：发展资本中介业务，进一步提升金融服务能力不超过60亿元;扩大FICC投资规模，优化资产负债结构不超过100亿元;加大信息系统建设投入，提升公司整体的信息化水平不超过15亿元;增加投行业务的资金投入，进一步促进投行业务发展不超过20亿元;补充营运资金不超过5亿元。

第一大募投项目100亿元拟用于扩大FICC投资规模，有利于海通证券优化资产负债结构。目前，海通证券的FICC业务线主要包括，国内本金投资、黄金ETF交易、黄金借贷业务、逆回购业务、国债期货交易、利率互换业务、信用风险缓释工具等。未来公司在获得相关资格后，还将积极开展外汇交易、票据和原油期货等业务。

第二大募投项目60亿元用于发展资本中介业务，海通证券的金融服务能力将得到提升。截至2019年9月末，海通证券融资类业务总规模1132.01亿元，其中股票质押业务737.79亿元，平均履约保障比例221.21%。融资融券业务393.10亿元，维持担保比例256.25%，其中融资业务市场占比4.16%，行业领先。

海通证券的经营业绩良好，2019年业绩预增超过80%。根据该公司1月披露的2019年年度业绩预增公告，预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加416887.46万元到448154.02万元，同比增加80%到86%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比增加417621.65万元到446423.15万元，同比增加87%到93%。

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