风翻叠嶂2022!华宝基金的“披荆斩棘”与“逆风而进”
2023-02-02 10:15:36
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        春节后开市首日,A股迎来“开门红”行情。上证指数已从2022年10月31日的阶段低点反弹超13%,创业板指本轮反弹已超16%,随着权益市场的回暖,基金业绩也逐步扭转颓势。天相投顾数据显示,2022年四季度,公募基金整体盈利718.05亿元,而在此前的2022年三季度,公募基金整体亏损了8896.63亿元。值得一提的是,华宝基金旗下所有基金产品2022年四季度盈利合计超58亿元,在全部151家公募基金管理人旗下基金2022年四季度盈利排名中高居第5。

回顾2022年,基金名将刘自强闪转腾挪、精准落子,其管理的华宝动力组合基金A(240004),2022年度逆市斩获了6.44%的正收益,业绩在1177只同类基金中高居第8(前1%);关注“英雄落难”投资机遇的夏林锋,回撤控制能力出色,其管理的明星基金——华宝生态中国基金A(000612),2022年度业绩在1177只同类基金中高居第22(前2%)。

银河证券统计,截至2022年末的最近三年,华宝基金旗下11只主动权益类基金区间收益率超50%,其中2只基金收益率超过100%。宏观研判、洞悉行业、精选个券,通过潜心构建的“投研三大法宝”,公募基金“实力选手”华宝基金投研一体化已初显成效。

主动权益之外,以华宝宝康债基金(A份额:240003,C份额:007964)、华宝可转债基金(A份额:240018,C份额:008817)为代表的固收业务亦“业绩长青”。以医疗ETF(512170)、华宝添益ETF(511990)、华宝油气(162411)为代表的指数业务“更进一步”。2022年个人养老金制度的落地,可以预见,未来以个人养老金为代表的巨量长线资金,将成为稳定中国资本市场的“定海神针”,在此业务上,华宝基金已在投研团队、产品布局等多方面,做足了准备。

风翻叠嶂,奋发前行,2023年,期待柳暗花明。

主动权益:震荡市的“逆风者”

2022年度,沪深300指数回落超21%,创业板指跌近30%。一边是新冠疫情反复、经济数据疲软、地缘冲突等利空因素持续扰动,一边是国内“稳增长”政策发力对冲。在频繁快速的板块轮动及“跷跷板效应”下,众多偏股型基金纷纷折戟,这使得华宝动力组合基金的“逆风飞扬”,更为彰显其“异军突起”的独特风格。

银河证券数据显示,2022年度,华宝动力组合基金A(240004)取得6.44%的正收益,业绩在1177只同类基金中高居第8(前1%);最近2年收益为33.53%,业绩在739只同类基金中高居第8(前2%);最近3年收益为98.10%,业绩在488只同类基金中高居前5%,同时获银河证券3年期五星最高评级。值得一提的是,华宝动力组合基金A(240004)自成立以来17年获得超13倍的正收益,累计收益高达1311.17%,年化收益近17%。(基金分类:银河证券基金三级分类2.1.1偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类))

可以说,基金经理刘自强腾挪驭势、审时度势、巧妙落子的投资风格,是华宝动力组合基金应对震荡市轮动行情的一把利刃。

2022年,能有如此严控回撤能力的,还有华宝生态中国基金。华宝生态中国基金此前已先后两次斩获行业大奖“金基金·社会责任投资(ESG)基金奖”,作为中生代基金经理代表的夏林锋可谓“年少成名”。据银河证券数据统计,2022年度,华宝生态中国基金A(000612)业绩仅回撤不到3%,在1177只同类基金中高居第22(前2%)。自2014年6月成立以来截至2022年末,华宝生态中国基金A(000612)收益率高达383.87%,年化收益超20%。最近两年、最近三年,其区间业绩回报分别为32.48%、101.62%,在同类基金同期业绩排名中分别高居前2%(9/739)、前5%(20/488),同时获得银河证券三年期五星最高评级。(基金分类:银河证券基金三级分类2.1.1偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类))

基金经理夏林锋口中的“关注‘英雄落难’的机会”令人印象深刻:一个优质公司陷入困境时,往往也是值得研究和关注的机会,也提供了未来可能获得“戴维斯双击”的机遇。夏林锋的研究方向覆盖食品饮料、地产、银行、TMT、新能源、连锁消费、电商新消费等多个板块,经过十余年的投研积淀,他正迎来自己的击球区。

此外,目前由基金经理张金涛管理的华宝创新优选基金(000601),长期业绩颇为亮眼。天相投顾数据统计,截至2022年末,华宝创新优选基金(000601)最近5年回报127.87%,年化收益为17.91%,业绩排名同类前5%区间(24/524)。(基金分类:天相投顾五年期混合基金-偏股混合基金)

固收舞台:20载“业绩长青”

2022年,偏股型基金的折戟,反向刺激着投资者将目光转向中低风险的基金产品——债券型基金。2022年内,华宝宝康债基金(A份额:240003,C份额:007964)单位净值迭创历史新高,2022年度,华宝宝康债基金继续取得1.77%的正收益,该基金成立19年来,更是年年取得正收益*。截至2022年10月31日,海通证券给予华宝宝康债基金5年、10年期五星最高评级。2022年7月,华宝宝康债基金荣获由《证券时报》颁发的基金业权威大奖“五年持续回报积极债券型明星基金奖”。

李栋梁自2011年6月开始管理华宝宝康债基金,至今已11年有余,是市场稀缺的“任职超十年、十年正收益”的债基“双十”基金经理*。业绩长青光环下,华宝宝康债基金的规模猛烈攀升。

2022年三季度的短短三个月内,华宝宝康债基金的规模猛增近40亿元达到9月末的61.90亿元,单季度规模增幅高达180%。Wind数据统计,华宝宝康债基金单季度保有规模增量,在全市场2022年6月30日之前成立的2800余只债券型基金中高居前2%(40/2844),其单季度保有规模增幅高居前5%(127/2844)。

19年证券从业经历、11年以上的债券基金管理经验,目前李栋梁还是华宝基金混合资产部的总经理。李栋梁对货币政策、市场趋势有着极为敏锐的嗅觉,其管理的华宝可转债、华宝增强收益债等基金,中长期表现同样出色。天相投顾数据统计,截至2022年末,华宝可转债基金A(240018)最近5年收益为69.81%,年化收益超11%,业绩排名同类可转债基金第一(1/40)!

作为已运营近20年的固收大厂,华宝基金的固收团队风格稳健、嗅觉敏锐,目前已形成包括多种投资策略、覆盖多个投资领域的固定收益类全产品线,适应从机构投资人到个人投资人,从银行渠道到互金平台,从标准化策略到定制策略,全市场多元化的投资需求。产品涵盖一二级债券基金、中短债基金、中长期纯债基金、债券指数基金、可转债基金、货币基金、偏债混合基金、同业存单指基等各细分领域。

指数江湖:洪流涌动见真招

2022年,体量渐硕的权益类ETF,依旧保持着强大的增长惯性,数量、规模双双创出新高。Wind数据统计,2022年度,全市场新发成立了超120只股票型ETF。全市场股票型ETF的管理规模也从2021年末的1.07万亿元,增长至2022年末的超1.25万亿元,规模增幅超16%。

2022年度,华宝基金ETF业务稳中求进、亮点纷呈。Wind数据统计,截至2022年末,华宝基金旗下ETF管理规模(包括货币类ETF)超1800亿元,目前是全行业ETF管理规模第二大基金公司。截至2022年末,华宝基金旗下管理的A股股票类ETF总规模达568.85亿元,在全部公募基金公司A股ETF业务规模排名中高居第6。

2022年度,华宝基金继续发行成立了港股互联网ETF(513770)、中证100ETF基金(562000)、绿色能源ETF(562010)等3只股票型ETF,公司ETF军团扩容至24只,星光熠熠。其中,券商ETF(512000)、医疗ETF(512170)、银行ETF(512800)、科技ETF(515000)等细分市场头部ETF,凭借大规模、强流动性等优势,成为投资者参与相关板块投资的优质工具。其中,医疗ETF(512170)基金份额2022年度激增超134亿份,在全市场352只主题ETF中高居首位,其最新基金规模超174亿元,稳居A股规模最大、流动性最佳的医疗主题ETF(目前A股医疗主题ETF共计11只)。这是华宝基金ETF业务弱市突围的一个缩影。

作为国内首只、也是沪深两市规模最大的货币ETF,华宝添益2022年在规模、交易量等各方面均领先于其他同类产品。Wind数据显示,截至2022年末,华宝添益ETF(511990)场内规模高达1239.63亿元,高居规模第一大场内货基。此外,2022年国际油价强势攀升,明星指数产品——华宝油气(162411)2022年度取得了超56%的正收益,成为投资者资产配置的心头好。

2019至2021年,凭借着在指数投资,尤其是在ETP(交易所交易型产品)业务上的亮眼成绩,华宝基金连续3年获评上海证券交易所“十佳ETF管理人”。2021年、2022年,在《上海证券报》举办的“金基金”奖评选中,华宝基金连续两年荣获“金基金被动投资基金管理公司奖”。

个人养老金:厚积薄发听惊雷

自2022年11月28日正式落地实施以来,个人养老金制度正在加速普及中。作为业内首批上线个人养老金基金业务的基金公司,华宝基金在投研团队、产品布局等多方面做了充分准备。华宝基金打造了一支具有国际化视野的养老金及FOF精英投资团队,成立了专门的养老金部负责养老目标基金的投资管理,构建了科学的投资框架和稳健的投资策略,并自建全过程的风控管理体系,覆盖投前、投中、投后全流程,严格控制产品风险和最大回撤。

作为华宝基金养老投资业务的旗舰产品,华宝稳健养老(FOF)以控制最大回撤及波动率为目标,采用“核心+卫星”策略构建基金组合,保障基金组合的低波动、低回撤。自2019年4月成立以来截至2022年12月末,华宝稳健养老(FOF)(007255)最新累计收益达20.45%,年化收益率达5.18%,最近1年、3年的收益率均稳居同类前1/4,其最近3年收益率在全部15只同类基金排名中高居第2,中长期业绩表现优异。2022年11月,中国证监会发布了《个人养老金基金和个人养老金基金销售机构名录》,“华宝稳健养老(FOF)”Y类份额(017271)首批入选该名录。

2022年12月,华宝基金第一时间在“中国宝武”APP端正式上线“税优养老”服务专区,服务中国宝武集团30万员工的个人养老需求。未来,华宝基金还将进一步完善养老产品线,在现有目标风险型养老基金产品的基础上,继续布局目标日期型养老基金,通过不同风险、不同目标日期的养老基金产品,服务实体企业不同需求的客户,为实体企业员工提供专业化的养老金服务。

展望2023:风翻叠嶂,柳暗花明

展望2023年,A股将如何演绎呢?近期华宝动力组合的基金经理刘自强在接受媒体采访时表示:市场在一整年的调整后,风险已经基本释放,无论价值还是成长,估值水平都降到了历史极低或较低水平。同时,从基本面来看,地产行业开始逐步稳定,等待复苏,疫情管控放松,有利于经济活力的提升,2023年出现转折的概率加大。因此,大概率市场将出现转折。

“当然,转折之年不一定是大牛之年,要放低预期,既要有耐心,又要有信心。有耐心是不能急于翻身,不要冲动追涨,不要盲目扩大持仓的风险;有信心是不要在目前这种市场低位丢掉手中的筹码,丧失自己的仓位。从成长与价值之间的估值扭曲度来看,成长板块的调整尚未完全结束,2023年上半年估计仍是价值方向占优。受益于政策刺激的地产与地产链、受益于防疫放开的消费和医药、受益于估值体系修复的大金融等方向均是较好的方向。如果市场能够持续企稳并重树信心,价值与成长之间的扭曲度修复到一个合理水平,市场大概率将会开始向偏成长的风格切换,高端制造或者其他成长赛道也会次第接力展现机会。”刘自强表示。

辞旧迎新的2023年,是中国公募基金行业诞生的第25个年头,也是华宝基金成立20周年的重要节点。“希望华宝基金能成为一家受投资者信赖、在业内具有独特竞争力和社会责任感的特色化精品资管公司。”华宝基金董事长黄孔威近期在接受媒体采访时如此谈及公司发展愿景。

在这个目标中,“受投资者信赖”是核心,“独特竞争力”是基金行业激烈竞争下必须差异化发展的需要,而“社会责任感”则是黄孔威对华宝基金更高的期许——成为一家有担当、有正确价值观的基金公司。在最新的五年战略发展规划中,华宝基金将持续深化投研一体化改革,践行高质量发展,确立在2027年实现“万亿华宝”的战略发展目标,跻身资管行业一流梯队。

数据来源:银河证券、Wind、天相投顾、基金定期报告,数据截至2022.12.31,上述基金2022年内业绩已经托管行复核确认。华宝动力组合基金成立于2005.11.17;业绩比较基准为:上证180指数收益率与深证100指数收益率的流通市值加权平均*80%+上证国债指数收益率*20%,基金分类为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类);刘自强自2008.3.19起担任华宝动力组合基金的基金经理。华宝动力组合基金历任基金经理为史伟(2005.11.17至2008.3.19)和刘自强(2008.3.19至今)。华宝动力组合基金近5个完整年度的投资回报及基准回报依次为:2018年,-23.62%/-18.66%;2019年,38.43%/29.55%;2020年,48.37%/23.65%;2021年,25.44%/-1.81%;2022年,6.44%/-16.24%。华宝动力组合基金于2022.10.07获银河证券3年期五星评级。

夏林锋于2015.2.17起担任华宝生态中国基金经理。华宝生态中国基金2018-2022年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为-28.29%、53.06%、52.22%、36.52%、-2.98%及-21.45%、27.64%、21.53%、0.45%、-16.60%。华宝生态中国历任基金经理为区伟良,邵喆阳、沈梦圆,任职期间分别为2015.4.9至2018.7.2、2014.6.13至2015.2.17、2014.8.30至2014.11.28。业绩比较基准为:中证800指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。基金分类为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)。夏林锋在管的同类基金还包括华宝事件驱动和华宝未来主导。华宝事件驱动成立于2015.4.8,夏林锋于2021.12.30起担任华宝事件驱动基金经理,业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。华宝事件驱动基金2018-2022年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为-30.89%、35.16%、50.54%、0.90%、-7.05%及-19.66%、29.43%、22.61%、-3.12%、-16.86%。华宝未来主导成立于2016.11.4,夏林锋于2019.7.13起担任华宝未来主导基金经理,业绩比较基准为沪深300指数收益率×55% +上证国债指数收益率×45%。华宝未来主导基金2018-2022年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为-30.24%、51.07%、43.04%、33.05%、-26.10%及-12.22%、21.32%、16.76%、-0.66%、-10.69%。2019.4.25,在上海证券报主办的第十六届中国“金基金”评选中,华宝生态中国基金荣获“金基金 · 责任投资(ESG)基金奖”;2021.7.13,在上海证券报举办的第十八届“金基金”奖评选中,华宝生态中国基金再度荣获“金基金 · 社会责任投资(ESG)基金奖”。

华宝创新优选成立于2014.5.14,张金涛自2021.12.14起担任基金经理。本基金2018-2022各年度净值增长率分别为:-23.58%、72.42%、94.84%、24.40%、-28.65%。同期业绩比较基准(中证800指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%)增长率为:-21.45%、27.64%、21.53%、0.45%、-16.60%。自张金涛2021.12.14起担任基金经理,截至2022.12.31,基金回报-29.88%,同期基准回报-17.96%。张金涛在管的同类基金还包括华宝大健康和华宝医药生物。华宝医药生物成立于2012.2.28,业绩比较基准为中证医药卫生指数*80%+上证国债指数*20%,自张金涛2021.5.7起担任基金经理,截至2022.12.31,基金回报-24.41%,同期基准回报-27.20%。华宝大健康成立于2019.3.29,业绩比较基准为中证医药卫生指数收益率*55%+上证国债指数收益率*30%+恒生医疗保健指数收益率*15%,自张金涛2021.5.7起担任基金经理,截至2022.12.31,基金回报-28.94%,同期基准回报-24.86%。

*注:此处的一年是自基金成立日2003.7.15算起,2003.7.15-2022.7.14为19个年度。债基“双十”基金经理指管理同一只债券型基金超10年且任职10年间年年实现正收益的基金经理。华宝宝康债历任基金经理为王旭巍(2003.7.15-2009.3.31)、谭微思(2009.3.31-2012.2.29)及李栋梁(2011-06-28至今)。华宝宝康债业绩比较基准为中证综合债指数收益率,其2018-2022年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为7.15%、4.05%、4.10%、6.83%、1.77%及8.12%、4.67%、2.97%、5.23%、3.32%。李栋梁自2017.2.27起任华宝新飞跃基金的基金经理,基金业绩基准为沪深300指数收益率×50% +上证国债指数收益率×50%;自2021.4.23起任华宝双债增强基金的基金经理,基金的业绩基准为中证综合债指数收益率×50%+中证可转换债券指数收益率×40%+沪深300指数收益率×10%;自2014.10.11起担任华宝增强收益基金的基金经理,基金的业绩基准为中国债券总指数收益率×100%;自2016.6.1起担任华宝可转债基金的基金经理,基金的业绩基准为标普中国可转债指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%。自2022.5.26起担任华宝安宜债基金的基金经理,基金的业绩基准为中证综合债指数收益率×80%+中证可转换债券指数收益率×10%+沪深300指数收益率×10%。

华宝稳健养老(FOF)成立于2019.4.25,历任基金经理为刘翀、胡颖臻、孙梦祎,任职期间分别为2019.04.25至2021.05.10,2021.05.11至2022.12.14,2022.01.11至今。华宝稳健养老(FOF) A 2020-2022年度净值增长率分别为17.18%,1.92%,-2.84%;同期业绩比较基准(上证国债指数收益率*80%+中证800指数收益率*20%)收益率为8.21%,3.45%,-1.62%。注:该基金产品中“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。

风险提示:上述产品由华宝基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金投资需谨慎!销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对上述基金进行风险评价,投资者应及时关注销售机构出适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎具的适当性意见,并以其匹配结果为准,各销售机构关于选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册,并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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